현대차그룹 보스턴다이내믹스
추가 출자로 기업가치 30조원
나스닥 상장 시 100조 돌파 전망
현대차그룹이 2021년 1조2,482억원에 인수한 로봇 회사가 5년 만에 기업가치 30조원으로 평가받고 있다. 24배 상승이다. 증권가는 내년 나스닥 상장 시 100조원 돌파 가능성까지 점치고 있다.
19일 공시된 현대글로비스 사업보고서에 따르면, 현대글로비스는 2025년 보스턴다이내믹스에 891억2,615만원을 추가 출자했다. 이에 따라 지분율은 10.95%에서 11.25%로 0.3%포인트 상승했다.
이 출자액과 지분율 변화를 단순 환산하면 보스턴다이내믹스의 현재 기업가치는 약 30조원으로 계산된다.
891억원 출자가 입증한 30조원 밸류에이션
2021년 6월 현대차그룹은 8억8,000만달러를 투자해 보스턴다이내믹스 지분 80%를 확보했다. 당시 기업가치는 11억달러(약 1조2,482억원)로 평가됐다.
정의선 회장(20%), 현대차(30%), 현대모비스(20%), 현대글로비스(10%)가 지분 인수에 참여했다. 5년이 채 안 된 시점에서 기업가치는 약 24배 상승한 셈이다.
다만 증권가는 이 평가가 “비상장사 유상증자 가격을 기초로 한 단순 환산”이라는 점을 지적한다. 실제 기업가치는 2027년 초 예상되는 나스닥 상장 절차를 통해 시장이 구체적으로 평가할 때 확정될 전망이다.
업계에서는 2026년 상반기 예비 심사 청구와 주관사 선정을 마무리하고, 하반기 공모 절차를 진행한 후 2027년 초 상장에 나설 것으로 관측하고 있다.
아틀라스 공개가 바꾼 게임의 법칙
보스턴다이내믹스의 몸값이 급등한 결정적 계기는 2026년 1월 CES 2026에서의 차세대 휴머노이드 로봇 ‘아틀라스’ 공개다.
현대차그룹은 이 자리에서 구체적인 상용화 타임라인을 제시했다. 2028년부터 미국 조지아주 공장 HMGMA에 투입하고, 2030년부터는 부품 조립으로 작업 범위를 확대한다는 로드맵이다.
아틀라스 공개는 피지컬 AI 분야의 주목도를 크게 높였다. 실제로 장기간 박스권에 있던 현대차 주가도 재평가 국면에 들어서며 시가총액이 사상 처음 100조원을 넘어섰다.
보스턴다이내믹스의 기업가치 상승은 현대차그룹의 로보틱스 전략이 시장에서 긍정적으로 평가받고 있음을 보여주는 지표다.
100조원 돌파 가능성과 현실적 제약
KB증권은 보스턴다이내믹스가 2035년 연간 960만대 규모의 휴머노이드 시장에서 시장 점유율 15.6%(150만대)를 차지할 것으로 분석했다.
이를 토대로 2035년 매출액을 2,883억달러(404조원)로 추정하며 기업가치를 128조원으로 평가했다. 현재 30조원 평가의 4배 이상 상승 가능성을 제시한 셈이다.
다만 현실적 제약도 존재한다. 2025년 기준 보스턴다이내믹스는 자산 7,774억원, 부채 3,652억원을 기록했으며, 매출 1,501억원에 비해 당기순손실이 5,284억원에 달했다.
높은 기업가치 평가에도 불구하고 아직 수익화 단계에 이르지 못했다는 점이 위험 요소로 작용한다.
시장에서는 보스턴다이내믹스가 100조원 이상 기업가치로 상장에 성공할 경우 20% 지분을 보유한 정의선 회장이 구주 매출을 통해 20조원 이상을 확보할 수 있을 것으로 분석한다.
이는 지분 승계와 그룹 지배구조 개편 작업에 탄력을 줄 수 있다는 전망이 뒤따른다. 로봇 산업의 미래 가치와 현재 수익성 사이의 간극을 시장이 어떻게 평가할지가 관건이다.
