반도체 업황 회복 따라 주요 기업 잉여현금 급증
500대 기업 현금흐름 전년비 42% 증가
투자 확대보다 재무안정 우선한 기업들 눈길
국내 대기업들이 반도체 슈퍼사이클을 타고 현금 창출력을 크게 끌어올린 것으로 나타났다.
10일 기업데이터연구소 CEO스코어에 따르면 금융사를 제외한 매출 500대 기업 중 상장사 237곳의 올해 3분기 누적 잉여현금흐름은 69조6498억원으로 집계됐다.
이는 전년 동기 49조539억원 대비 42%나 증가한 수치다.
잉여현금흐름은 영업활동으로 벌어들인 현금에서 설비투자 등 자본지출을 뺀 금액으로, 기업의 실질적 재무여력과 배당 가능성을 보여주는 핵심지표다.
메모리 반도체 양대산맥, 현금 창출 주도
올해 3분기 기준 잉여현금흐름 규모가 가장 큰 기업은 삼성전자로 19조380억원을 기록했다.
전년 대비 42.6% 증가한 수치다. SK하이닉스는 14조395억원의 잉여현금흐름을 달성하며 138.6%라는 압도적 증가율을 보였다.
특히 SK하이닉스는 전년 대비 증가액만 8조1543억원에 달해 상장사 중 가장 높은 증가폭을 기록했다. 삼성전자도 5조6919억원 증가하며 2위에 올랐다.
두 회사의 약진은 AI 반도체 수요 폭증으로 HBM 시장이 급성장한 데 따른 것으로 분석된다.
SK하이닉스는 2024년 연간 매출 66조2000억원, 영업이익 23조5000억원으로 창사 이래 최대 실적을 경신했다.
특히 4분기 영업이익률이 41%에 달하며 수익성 면에서도 업계를 압도했다. 엔비디아에 HBM3E 12단 제품을 독점 공급하며 시장 선점 효과를 톡톡히 봤다.
삼성전자는 3분기까지 DS 부문에서 견조한 실적을 냈지만 자본지출을 전년 대비 20% 이상 줄이면서 잉여현금흐름 개선에 집중했다.
업계는 엔비디아 HBM 품질테스트 통과가 늦어지면서 공격적 투자보다 재무안정을 우선했다고 분석한다.
자동차·배터리업계는 대조적 흐름
반도체와 달리 자동차 업종은 현금흐름이 크게 악화됐다.
현대차는 미국과의 관세 협정 지연 여파로 영업활동 현금흐름이 36% 감소하면서 잉여현금흐름이 전년 대비 72% 급감한 1조3651억원에 그쳤다.
전년 대비 감소액만 3조5170억원에 달해 500대 기업 중 가장 큰 낙폭을 기록했다.
현대건설, 기아, SK텔레콤도 각각 1조원 이상 잉여현금흐름이 줄었다. 특히 LG에너지솔루션과 LG디스플레이는 각각 -1조4511억원, -1조2106억원으로 마이너스 1조원을 넘기며 투자 부담이 가중됐다.
업종별로는 IT전기전자가 29조7516억원으로 전년 대비 96.1% 급증하며 증가세를 주도했다. 반면 자동차·부품 업종은 3조9424억원 감소해 가장 큰 하락폭을 보였다.
투자 확대보다 재무 안정성 우선
흥미로운 점은 기업들의 영업활동 현금흐름은 24.5% 증가했지만 자본지출은 14.2% 증가에 그쳤다는 사실이다. 이는 기업들이 벌어들인 현금 대비 투자를 보수적으로 집행했음을 의미한다.
CEO스코어는 “반도체 업황 호조에 힘입어 주요 기업의 잉여현금흐름이 크게 늘었지만, 글로벌 경기 불확실성으로 투자보다 현금 보유를 선호하는 양상이 나타났다”고 분석했다.
실제로 237개 상장사 중 잉여현금흐름이 증가한 기업은 127곳인 반면 감소한 기업은 110곳으로 나타나 양극화 현상도 뚜렷했다.
증권가는 늘어난 잉여현금흐름이 2025년 배당 확대로 이어질 가능성이 높다고 전망한다.
정부의 밸류업 프로그램과 맞물려 주주환원 정책이 강화될 것이라는 분석이다. SK하이닉스는 실제로 주당 고정배당금을 25% 상향하며 연간 1조원 규모의 배당을 결정했다.
한편 업계는 2025년에도 AI 반도체 수요가 견조할 것으로 전망하면서도, HBM 가격 안정화와 범용 D램 재고 조정 등 변수를 주시하고 있다.
