은퇴 초기 5년 가장 취약
수익률 순서 위험 주의
3~4% 인출 원칙 지켜야
평생 모은 자산으로 은퇴를 맞이했지만 정작 가장 위험한 시기는 은퇴 직후라는 사실을 아는 이들은 많지 않다.
재정 전문가들은 은퇴 후 초기 5년을 자산 관리에서 가장 위험한 시기로 꼽는다. 이 시기를 어떻게 넘기느냐에 따라 향후 20~30년의 노후 생활이 결정된다.
자산이 녹는 ‘수익률 순서 위험’
은퇴 초기가 위험한 가장 큰 이유는 ‘수익률 순서 위험(Sequence of Return Risk)’ 때문이다. 금융권 전문가들은 은퇴 직후 시장 하락이 평생 자산을 갉아먹을 수 있다고 경고한다.
같은 평균 수익률이라도 은퇴 초기에 마이너스 수익이 나면 자산 고갈 시점이 크게 앞당겨진다. 자산을 인출하면서 동시에 투자 손실을 보게 되면 원금 감소 속도가 가속화되기 때문이다.
실제로 미국 주식 커버드콜 전략과 주식 50%+채권 50% 자산배분 전략을 비교한 분석에서 11%의 고정 인출 시 커버드콜 전략은 원금 고갈 확률이 16.2%였지만 자산배분 전략은 7.3%로 절반 이하였다.
예상 못한 지출이 발목 잡는다
부동산 중개인이자 투자자인 론 마이어스는 최근 미주중앙일보와의 인터뷰에서 “대출을 다 갚았다고 해서 지출이 끝나는 게 아니다”라며 유지·보수비가 고정수입자에게 큰 충격이 된다고 말했다.
JP모건의 은퇴자 500만 명 분석 보고서에 따르면 은퇴 후 1~2년 동안 연간 지출이 20% 이상 증가하거나 감소한 가구는 생활비의 기복이 심한 패턴을 보였다. 예기치 못한 의료비나 가족 부양 등으로 지출이 들쑥날쑥해진 것이다.
변호사이자 공인회계사인 채드 커밍스는 “의료비는 폭발적으로 늘고 있다”며 연 6~10%의 의료 인플레이션을 가정한 예산 편성이 필수라고 강조했다. 주택 유지비도 연 2~3%를 별도로 책정해야 한다.
3~4% 인출 원칙과 버킷 전략
재정설계사 해리슨 헌터는 “지나치게 빨리 인출하면 자산이 예상보다 훨씬 일찍 고갈된다”며 연간 인출률을 3~4%로 제한해야 30년 은퇴 기간을 버틸 수 있다고 설명했다. 이는 ‘4% 규칙’이라 불리는 고전적인 재정 원칙이다.
전문가들은 단기 자금은 현금으로, 장기 자금은 투자로 분리하는 ‘버킷 전략’을 권장한다.
은퇴 초기 3년치 생활비는 현금성 자산으로 확보하고 나머지는 주식 50%+채권 50%와 같은 안정적 자산배분으로 운용하는 방식이다.
서울경제에 따르면 한국 투자자에게는 국민연금이라는 사회안전망 위에 퇴직연금·IRP·TDF를 현명하게 활용하는 것이 중요하다. 시장 상황에 따라 지출을 조정하는 ‘가드레일 전략’도 자산 고갈을 막는 효과적인 방법으로 평가받는다.
KB국민은행 은퇴설계 분석에 따르면 52세 여성이 65세 은퇴 시 24년간 필요한 총 금액은 9억 459만원이지만 공적연금만으로는 은퇴 준비율이 32%에 불과하다.
부족한 부분은 개인연금과 체계적인 자산 인출 전략으로 메워야 한다.
재정 전문가들은 은퇴자금·세금·의료비·주택관리비 등 모든 고정지출을 현실적으로 점검하고 지속 가능한 소비 패턴을 설계해야 노후의 경제적 자유가 가능하다고 조언한다.
은퇴 초기 5년만 안전하게 넘긴다면 이후 재정 안정성은 크게 높아진다.
