3년 전 고난의 세월 “드디어 꽃피운다” … 삼성, 뜻밖의 신호 감지에 ‘깜짝’

가파른 회복세 삼성전자 메모리 반도체
LG전자 가전 부문 수요 부진 지속
증권가 “삼성전자 3년 만의 반등” 평가

추석 연휴 이후 공개될 삼성전자와 LG전자의 3분기 잠정 실적 전망이 극명하게 갈리고 있다. 삼성전자는 메모리 가격 상승과 파운드리 사업 회복세 덕에 ‘반등의 신호탄’을 쏘아 올릴 것으로 예상된다.

반면 LG전자는 미국 관세 정책과 글로벌 수요 침체가 겹치며 부진을 피하기 어렵다는 관측이 지배적이다. 증권가에서는 삼성전자가 3년 만에 분기 영업이익 10조 원대를 회복할 것이라는 분석까지 내놓고 있다.

삼성전자, 메모리 강세로 반등

삼성전자는 2분기를 저점으로 3분기 실적이 반등할 것으로 보인다. 증권정보업체 에프앤가이드 집계에 따르면 매출은 약 83조 원, 영업이익은 9조 7000억 원대로 전망됐다.

이는 전년 대비 6% 이상, 직전 분기 대비 100% 이상 늘어난 수치로, 일부 증권사는 영업이익이 10조 원을 넘길 것으로 내다봤다.

이번 회복세의 중심에는 반도체 사업부가 있다. 서버용 D램 수요 증가와 고대역폭메모리(HBM) 생산 확대가 맞물리면서 메모리 가격이 급등했다.

마이크론이 발표한 최근 실적에서도 같은 흐름이 확인됐다. 해당 분기 매출은 46% 증가했고, D램 매출은 무려 70% 늘었다.

KB증권은 “지난 3년간 HBM 투자 집중으로 범용 D램 신규 생산능력이 제한된 상황에서 서버 교체 수요가 겹쳐 가격 상승이 길게 이어질 가능성이 크다”고 분석했다.

또 내년에는 엔비디아용 HBM4 공급 다변화로 삼성전자가 직접적인 수혜를 볼 것이라고 내다봤다.

LG전자, 가전 수요 둔화에 발목

LG전자는 가전 수요가 줄어드는 하반기 특성과 함께 미국 관세 정책이 겹치며 어려운 분기를 맞았다. 증권가 전망치는 매출 21조 2000억 원, 영업이익 6100억 원대로, 지난해보다 매출은 4%, 영업이익은 18% 줄어들 것으로 예상됐다.

특히 TV 사업 부진이 뚜렷하다. 2분기 영업손실 1900억 원을 기록한 데 이어 3분기에도 회복이 쉽지 않다는 평가다.

중국 업체들이 기술력까지 확보하며 가격 경쟁을 주도하고 있어 LG전자의 부담은 커지고 있으며, 광고비 지출도 큰 압박 요인이다.

유안타증권은 “TV 시장 불황과 경쟁 심화로 수익성 회복은 당분간 어렵다”면서도 “웹OS 플랫폼과 구독형 가전 서비스는 성장 가능성이 크다”고 평가했다.

증권가, 삼성에 쏠리는 기대

KB증권은 삼성전자가 9년 만에 장기 실적 개선 국면에 들어설 것이라고 전망했다. 올해 하반기 영업이익은 20조 원대 후반으로, 2021년 이후 최대 규모가 될 것으로 예상했다.

내년에는 D램 수익성과 파운드리 가동률 상승 덕에 영업이익이 53조 원을 넘어 2018년 이후 최대 실적을 기록할 것이라는 관측도 내놨다.

한 증권사 관계자는 “2027년까지 반도체 공급 개선 흐름은 이어질 것”이라며 “삼성전자가 장기간 우위에 설 가능성이 크다”고 진단했다.