중국 포함한 전 세계 불경기
한국 조선업만 홀로 호황
역주행하는 이유 봤더니 ‘감탄’
전 세계 조선업이 경기 불확실성으로 발주 절벽을 맞았지만, 한국 조선업계만 홀로 성장 가도를 달리고 있다.
2025년 글로벌 신조선 발주량이 전년 대비 27% 감소하고 최대 경쟁국 중국이 35% 급락한 가운데, 한국은 오히려 수주 실적이 8% 증가하며 시장 점유율을 확대했다.
이러한 역주행 성장은 단순한 물량 경쟁이 아닌, LNG 운반선과 초대형 유조선(VLCC) 등 고부가가치 선박 위주의 선별 수주 전략이 주효했다는 평가다.
한화오션과 HD현대중공업 등 주요 조선사들의 영업이익은 꾸준한 상승세를 보이고 있으며, 여기에 방산 수출 확대까지 더해지면서 조선업의 수익 구조 자체가 재편되고 있다.
LNG선 65.6% 점유율, 기술력이 만든 격차
한국 조선업의 차별화 전략 핵심은 고난도 기술이 필요한 선종 집중이다. 2025년 1~11월 누적 기준 한국의 LNG선 글로벌 점유율은 65.6%에 달한다. 중국이 32.0%, 일본이 0%인 것과 대조적이다.
국제해사기구(IMO)의 탄소 규제 강화로 친환경 선박 수요가 급증하면서, 액화천연가스·암모니아 추진선 같은 고난도 선종이 시장 중심으로 이동했다.
특히 삼성중공업은 부유식 액화천연가스 생산설비(FLNG) 분야에서 글로벌 점유율 80%를 차지하고 있으며, 2026년에는 코랄 노스, 델핀 1·2호기, 웨스턴 LNG 등 총 4기 수주가 예상된다.
해양 플랜트 수주 잔고만 110억 달러(약 15조원)에 달한다. 중국이 벌크선·탱커 등 저부가 시장에서 50% 이상 점유율을 유지하는 동안, 한국은 기술 장벽이 높은 영역에서 독보적 지위를 굳힌 것이다.
방산 수출 6.5% 시대, 60조 캐나다 시장 조준
새로운 성장 동력은 방산 시장에서 나오고 있다. 글로벌 안보 불안으로 각국의 국방비 지출이 늘면서 한국의 무기 수출 점유율은 과거 2.2%에서 6.5%로 급증했다.
한국 조선사들은 단순 선박 건조를 넘어 무기 체계를 결합한 패키지 수출 능력을 앞세워 해외 시장을 공략 중이다.
대표적인 사례가 약 60조원 규모의 캐나다 잠수함 사업이다. 업계는 “미국의 압박 상황에서 캐나다가 전략적으로 선택할 수 있는 거의 유일한 대안이 한국”이라고 분석한다.
폴란드는 이미 K9 자주포와 K10 탄약운반차를 도입했고, 사우디아라비아와 UAE 등 중동 시장에서는 천궁-II 등 고부가 유도무기 및 유지·보수·정비(MRO) 사업이 확대되고 있다.
방산 매출은 상선과 달리 “10년 중 3년 호황, 7년 불황”이라는 조선업 특유의 순환 구조를 완화할 안정적 수익원으로 평가받는다.
주가 조정은 저가 매수 기회?… 장기 지속성엔 신중론
최근 일부 조선사의 실적 발표 이후 주가가 조정을 받았지만, 증권가는 “시장 기대치가 지나치게 높았을 뿐 펀더멘탈은 견고하다”고 분석한다.
일각에서는 현재 조정기를 저가 매수 기회로 보는 시각도 제기된다. 다만 전문가들은 장기 지속 가능성에 대해서는 신중한 접근이 필요하다고 강조한다.
LNG선 등 고부가 선종은 수익성은 높지만 시장 비중 자체가 제한적이고, 벌크선·탱커 등 대형 물량 시장에서는 중국의 우위가 여전하다.
미국의 마스가(MASGA) 프로젝트 같은 해외 진출 기회도 현지 제도와 조달 구조 변화 등 외부 변수에 좌우될 전망이다.
한국 조선업은 기술력 기반의 차별화로 불황 속 성장을 이뤘지만, 이를 장기 성장 궤도로 안착시키기 위해서는 시장 다변화와 구조적 대응이 필요한 시점이다.
